季度定價欲取代長協價 鋼鐵股表現分化
鐵礦石傳統的長期協議定價機制面臨著極大挑戰，甚至最終“瓦解”，在這種情況下，各大上市鋼鐵企業的股價出現了明顯的分化。
昨日金嶺礦業以4.04%的漲幅領漲鋼鐵板塊，收報21.35元。過去一個月，金嶺礦業、西寧特鋼[、凌鋼股份、創興置業、太鋼不銹分別上升了12.36%、12.56%、9.75%、16.30%、5.7%，類似的礦石類型企業、自有礦資源比例較高的公司在過去一個月股價都表…
鐵礦石傳統的長期協議定價機制面臨著極大挑戰，甚至最終“瓦解”，在這種情況下，各大上市鋼鐵企業的股價出現了明顯的分化。
昨日金嶺礦業以4.04%的漲幅領漲鋼鐵板塊，收報21.35元。過去一個月，金嶺礦業、西寧特鋼[、凌鋼股份、創興置業、太鋼不銹分別上升了12.36%、12.56%、9.75%、16.30%、5.7%，類似的礦石類型企業、自有礦資源比例較高的公司在過去一個月股價都表現較佳。
形成強烈反差的是，過去一個月鋼鐵板塊的權重股均表現不佳，寶鋼股份下跌0.98%，昨日收報8.09元；鞍鋼股份、武鋼股份分別僅上升1.60%和1.50%，分別收報12.07元和6.77元；一個月內上證綜指升4.20%，昨日收報3158.68點。
近日，全球第一大鐵礦石生產和出口商巴西淡水河谷公司宣布，公司已經與97%的客戶在新的季度鐵礦石合約機制下達成協議。這些協議都是基于短期市場參考價格，每個季度將調整一次。幾天前，最先提倡改變鐵礦石傳統年度定價機制的澳大利亞必和必拓公司，率先在其網站上聲明，已經和亞洲許多客戶以到岸價并在更為短期價格基礎上達成了價格協議，取代了以往的年度合同。
湘財證券研究所鋼鐵有色研究小組研究員王攀在接受記者采訪時表示，市場預期鐵礦石價格上漲的可能性加大，推動了相關股份出現分化的表現。王攀認為，相關股份這種分化的趨勢很可能在未來持續下去。
他指出，自身擁有鐵礦石資源較多的公司能夠自我消化成本上升的壓力，因而在鐵礦石價格上漲的情況下能夠維持相當的利潤率；而對其余依賴向外采購鐵礦石的企業來說，由于目前國內已經面臨鋼鐵供應過剩的局面，因此難以把成本壓力轉移到下游，只好無奈地承受鐵礦石漲價帶來的利潤壓縮。
日信證券研究報告預計，2010年鐵礦石價格將大幅上漲，原有的長協礦機制將由靈活定價機制所取代，這已經沒有任何懸念；而長協礦比例較高的公司將會面臨成本大幅上升的局面，其盈利能力將承壓，盡管目前鋼價在成本推動下有所上漲，但僅僅覆蓋了原料成本上升的幅度，盈利空間并未增加；目前鋼鐵行業的投資機會越來越傾向于集中在上游環節。
國信證券預計，盡管我國沒有和淡水河谷達成任何協議，但能夠獲得獨立價格的難度較大，最終可能被迫接受談判結果。如果按照日本各大鋼鐵公司和淡水河谷達成的價格協議計算，我國鋼鐵行業由此帶來的成本將較2009年增加760億元左右，而根據中鋼協統計68戶大中型鋼鐵企業實現利潤總額僅為553.88億元(包含投資收益、資產減值損失轉回的167.52億元)。 （第一財經日報）